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88游戏彩票天天洗码:再融资新规迎接周年考——定增投资胜率高 平均涨幅超过33%

2021-02-01 10:33:18 作者: 来源:证券时报 浏览次数:0 网友评论 0

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  2020年政策放松之后,定增再次成为市场关注热点。证券时报记者根据统计,截至今年1月30日,2020年年初以来已实施完成的增发中,以后复权价计算,股价较发行价平均涨幅超过33%。其中,涨幅超过100%的有28股,不乏宁德时代爱尔眼科等大牛股,英科医疗涨幅甚至达到485.68%,成为2020年最具性价比的定增项目。

  不过,几家欢喜几家忧。在2020年的定增中,尚有不少处于亏损状态,比如闻泰科技以130元/股完成定增,但当前的股价仅有百元左右,葛卫东、冯柳等大佬深陷其中。

 八成获利平均浮盈33%

  2020年,定增市场迎来重大变化。当年2月14日证监会发布再融资新规,从折价率优惠、限售期缩短、发行对象扩容、发行规模上限提高等多维度对定增进行松绑。

  随后的3月20日,证监会再发布《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》,从投资者门槛、决策程序、信息披露等方面规范定增引入战投。认定收紧后,战略投资者要求委派董事参与公司治理需具备战略性产业资源,门槛提高挤出套利投资者,倒逼竞价项目成为主流。

  随后,定增市场逐步复苏,虽然后期对战投认定有所收紧,但是整体宽松基调不变,定增再次成为市场关注的热点。

  证券时报记者统计,2020年以来,A股市场已经完成387单定增,实际募资金额达到8478.57亿元。中国船舶海通证券宁德时代等多家上市公司实际募资总额超过百亿,其中中国船舶373亿的实际募资总额一时令市场侧目。

  募资总额提升的同时,参与定增的投资者也赚得盆满钵满。

  证券时报记者统计,截至1月30日,2020年来已经实施完成的增发中,以后复权价计算,股价较发行价平均涨幅超过33%,317笔定增取得正收益。涨幅超过100%的有28股,不乏宁德时代爱尔眼科等大牛股。英科医疗涨幅则达到485.68%,成为2020年最具性价比的定增。

  2020年底,英科医疗完成定增,公司是实际控制人刘毅以28.71元/股的价格认购1741.5534万股股份。英科医疗的定增方案于2020年5月确定,受新冠肺炎疫情影响,全球一次性防护手套需求激增,当年公司一次性防护手套产品售价出现较大幅度增长,使得公司报告期内销售收入和毛利率均大幅提升。英科医疗预计2020年归属于上市公司股东的净利为68亿~73亿元,较上年同期的1.78亿元增长3713.45%~3993.85%。

  在业绩推动下,英科医疗当前的股价已经涨至234.18元,后复权之后,该价格较发行价上涨485.68%。初略估算,刘毅单笔定增浮盈接近25亿元。不过,刘毅的这笔定增投资要到2023年12月18日才能解禁。

  定增大佬悲欢各异

  定增市场火爆,那些翻云覆雨的资本市场大佬们自然也不会缺席。

  本周,新能源龙头宁德时代于去年完成的定增就要迎来解禁。

  2020年7月7日,宁德时代完成了一笔大额定增。高瓴资本、本田技研工业投资、太平洋资产、UBS AG、北信瑞丰基金等9家公司以161元/股的价格认购12236.0248万股,扣除发行费用后,宁德时代共募集资金196.18亿元。

  作为去年的大牛股,宁德时代当年年度涨幅超过230%,其中下半年累计涨幅超过70%。参与此次定增的高瓴资本等也是大赚特赚,以当前股价计算,高瓴资本浮盈120亿元。

  高瓴资本去年一笔规模较小的定增收益也不错。去年5月27日,高瓴资本以50.48元/股的价格认购了2971.47万股广联达股票,斥资接近15亿元。该笔定增去年12月22日已经解禁,若持股至今,高瓴资本的账面浮盈将超过50%。

  此外,格力电器20亿元参与三安光电的定增等项目,浮盈也都在50%以上。

  不过,亦有大佬在定增项目中折戟。1月28日,闻泰科技解禁4458.11万股,为闻泰科技2020年7月28日完成的定向增发机构配售股,彼时高毅冯柳和葛卫东均有所参与,以130.1元/股的价格溢价认购。其中葛卫东认购384.32万股。

  截至1月23日,闻泰科技股价为105.38元,数据显示葛卫东目前尚未减持,据此计算,葛卫东目前浮亏接近9500万元。

  定增仍是“黄金坑”

  2020年再融资新规以来,A股定增市场再次井喷。广发证券统计,2020年定增预案高涨,规模累计19805亿元,其中竞价项目11722亿元,定价定增8083亿元,数量达1163例,创10年以来新高。

  节奏上看,可谓“先加速,后减速”。新规松绑后,当年4月迎来预案高峰,但后续节奏趋于平缓。新规初期定价项目活跃,当年3月定价预案占比52.77%,但随着战投认定收紧,4月之后定价预案明显回落,竞价逐渐成为主流,4月竞价预案占比75.47%。

  市场人士认为,2021年,定增市场仍然具有大量机会。

  “2020年整体定增市场的平均收益为27.6%, 其中折价率贡献了18.0%,收益率的持续复苏,尤其是高折价带来的胜率高企,将吸引资金持续流入定增市场,我们预计2021年定增市场融资规模将继续保持高速增长,整体融资规模将超过7000亿元。”开源证券策略分析师孙金钜说。

  他表示,即使在发行端持续回暖的背景下,已有存量的555例竞价项目,叠加目前单月新发竞价项目数量依旧高于发行数量,2021年定增市场仍将持续保持供大于求的格局,“黄金坑”机会将继续。展望2021年,折价率将持续保持高位,从而保障定增市场较高的胜率。

  值得注意的是,2021年的定增市场可能对中小企业并不友好。广发证券策略分析师戴康表示,2020年预案规模爆发式增长,中小市值企业作为定增主力,全力抓住机会引入活水;但10月以来预案节奏呈现下行迹象,随着再融资新规政策红利与资金热度逐渐消退,2021年的定增市场,或是未来注册制大分化确定性趋势下,中小企业自我救赎的“黄金末班车”。

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