财富娱乐代理管理网手机最高占成:

?
您的当前位置:华讯首页 > 华讯理财 > 正文

大消费股分享系列之二:康美药业

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年05月31日 14:10:27
本文来源:http://www.ih83.com/www_repian_com/

百家乐支付宝充值,市人大常委会主任肖怀远、市政协主席臧献甫、市委副书记王东峰出席会议。每天早上喝凉开水,危害有那么大吗早上有喝水习惯的人,一般都喝凉开水。他为北京设计出一系列的新款面包,使用最好的意大利面粉,每天都是新鲜出炉。  总之,依据性健康门诊临床上的经验,女性月经来潮时充分休息及避免激烈运动、注意保持会阴部的清洁是应该且必要的,如果不是特别需要,还是建议月经来时尽量减少性生活为宜,如非不得已,最好等月经后期或排除乾淨后再开始爱爱较为适当喔。

  曾经有一段时间,只要在菜单上看到“干炒牛河”的字眼,我就像着了魔似的必点无疑,其实根本说不上是超爱吃,只是对于这个名字难以抗拒,难道真的是因为这四个字让我有了选择的理由?对于河粉,我倒也不会抗拒,作为北方姑娘,虽然还是更喜欢吃面条,河粉未免显得过于温柔矫情了。一位名叫Brevingtonu的美国男子就钓到了一条宛如怪兽的巨大鲶鱼,这令他都非常吃惊。杨军介绍,海昏侯刘贺原来是昌邑王,封地在如今的山东省巨野县一带,后来随着他称帝27天后被废,改封为海昏侯,封地就在今天南昌市新建县一带。  12月6日晚,遂宁警方发布《遂宁市公安局关于对市城区油房街高空坠物致人死亡事件调查的情况通报》,称2016年11月11日上午11时08分,遂宁市公安局船山分局镇江寺派出所接到110指挥中心指令:"在船山区油房街君利来百货旁边一居民楼上坠落一个健身铁球,砸中楼下过路行人所推婴儿车内的婴儿。

适用于大便干结,喜温畏冷,小便清长者。所以,即便是经期,也要采取必要的。因此这也就是月经失调多生意滋补肝肾、健脾养血为主的原因了。这下把市民弄懵了:“前天晚上带朋友逛老外滩,大家还点赞呢?”“还想到黄贤森林去滑雪呢,要不要去了?”“究竟犯了什么错,被这样子处罚?”  说实话,记者也感到十分不解,所以今天一个下午,就忙着在市旅游局讨“说法”。

康美药业

一、先看财务指标

该公司过去十几年业绩表现一直良好,近几年稳定复合增长20%以上。今年一季报业绩更是耀眼。快速增长的主要原因包括:智慧药房带动中药饮片业务的高增长,医药商业 快速增长、部分中药材品种价格的上涨。中银国际上调盈利预测,预计 2018-2020 年净利润为 51.27 亿/62.83 亿/75.91 亿元(同比+25%/+23%/+21%)。

二、业务构成

中药饮片:

2017 年中药饮片销售额和利润占比均已超过药材贸易,成为公司第一大 业务板块。公司智慧药房全面布局沪京广深蓉渝鹭昆贵等 10 几个一二线 城市、数百家医院。一方面迅速扩大饮片市场份额,另一方面与对口医 院形成深度合作关系,为进一步的“互联网+医疗服务”O2O 模式推进打 下良好基础。此外,预计 2018 年配方颗粒将会贡献业绩增量。

中药材贸易

? 2017 年中药材贸易营业收入达到 58.57 亿元(同比+1.18%),毛利率稳定 在 24.47%。经过多年的努力,公司中药材贸易业务的盈利模式摆脱了原 有的靠天吃饭的模式,变得日益稳定,逐步转型为综合供应链服务商。

药品贸易及医疗器械

? 2017 年药品贸易实现收入 95.99 亿元(同比+31.44%),医疗器械实现收 入 19.90 亿元(同比+117.44%),医药流通业务快速增长得益于各地推进 的医院整体服务、合作共建、医院物流延伸项目的推进。公司作为药品 器械进入医院的集中供应商,获得了对上游工业企业较强的谈判能力。

保健食品

消费品业务保持稳定增长,物业租售占收入利润比重继续下降,公司业务结构持续优化 2017 年保健食品实现收入 10.78亿元(同比+4.86%),食品实现收入 7.82 亿元(同比+10.75%)。公司组建 了专业的管理团队,依法依规积极开展直销及相关业务,通过集团多个渠道的资源整合与拓展,取得 了良好业绩。物业租售收入 7.81 亿元(同比-17.10%),经过近几年药材交易市场商铺的售租,公司逐 步收回前期投资,目前业务逐步稳定,占公司收入比重进一步降低,公司业务结构进一步优化。

三、估值

中银国际预计18-20年EPS分别为1.03/1.26/1.53元,对应PE分别为26.41/21.53/17.78倍,采用分部估值法,公司18/19/20年市值合理估值将达到1513亿/1872亿/2295亿,以19年PE估值为参考,给予一年期目标价37.64元,维持“买入”评级。

医药行业总体估值情况

作为一家去年净利润远超$恒瑞医药(SH600276)$ 恒瑞医药的中药巨头,估值水平远低于行业均值,个人认为,虽然近期已上涨不少,但类比同行业,仍然有估值优势

作者:西蒙蒙斯的多

相关推荐:

栏目分类
?

华股财经所载文章、数据仅供参考,风险自负。

提示:华股财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。

华股财经为深圳市大赢家网络有限公司旗下财经网站 All Rights Reserved 版权所有 复制必究,客服QQ:2491324951

太阳城申博游戏下载官方 申博太阳城66msc登入 申博游戏登录直营网 www.sun838.com www.11psb.com www.msc66.com
申博管理网网址登入 申博代理网登入 www.44psb.com 申博娱乐手机登入 申博官网代理登入 申博代理登录登入
申博代理官网正网 www.3158sun.com www.86msc.com 申博手机客户端下载 菲律宾申博娱乐登入 太阳城申请提款登入